Deep Green Capitalについて

世界の年金シンジケートによるファイナンス

Deep Green Capitalは、モナコを拠点とし株式のみに投資する世界的なファミリーオフィスから委託を受け、10〜40年の「投資適格」機会を発掘・組成します。

1994年以来、Monaco Fundは、自己資本を中核投資家として拠出し、北米・北欧・ドイツ・英国・オーストラリアの大手年金機関から共同投資をシンジケートすることで、厳格な投資基準を満たすプロジェクトおよび資産のために、世界の年金基金シンジケート(MGPS)を組成・主導しています。

各MGPSは、プロジェクトごとに新設される株式シンジケートです。Monaco Fundはその主幹事、中核投資家であり、各取引の共同投資家として、プロジェクト総資金の5〜10%を自己資本で拠出し、ファイナンシャル・クロージングまで組成とシンジケーションを主導します。

プロジェクトごとの各投資シンジケートは 100%株式で、取引規模は通常 1億〜30億USD (プロジェクトあたり)です。

長期のトリプルネットリースは、「投資適格」の国家・企業に賃貸される大型インフラその他の資産の100%ファイナンスを確保するために用いられます。

01

新規プロジェクトのファイナンス

建設および長期保有のための100%株式ファイナンス——スポンサーの資本負担なし

全額出資のターンキーEPCフェーズ

MGPSは、確定価格・確定期日のEPC契約の下で、建設費の全額を当初から資金調達します。建設リスクは、性能保証、完工ボンド、遅延違約金によって軽減され、引渡しの確実性を担保します。

スポンサーの資本拠出なし

プロジェクトは、負債ではなく長期の株式資本のみで資金調達されます。スポンサーは初期資本を一切拠出せず、完工の前後を通じて運営の全面的なコントロールを維持します。

契約により保証された賃料

完工後、資産は10〜40年のトリプルネットリース(NNN)または同等の構造の下で賃貸されます。支払いは固定かつインフレ連動で、確定期日・確定額のキャッシュフローを提供します。

借換えも価格改定もなし

MGPSは全期間を通じて唯一の株式投資家であり続けます。借換えリスク、満期一括返済、リース期間中の売却や支配権の変更はありません。

02

既存資産のファイナンス

長期のセール・アンド・リースバック構造による資金の解放

モナコは、国家や企業が既存資産を市場価値全額で取得し、10〜40年のトリプルネットリース(NNN)で賃貸し戻すことで、運営コントロールを失うことなく再投資用の資本を解放できるようにします。

Acquisition financée 100%株式で

Monaco Global Pension Syndicate(MGPS)は、長期の機関投資家株式資本によって、負債・借換え・レバレッジなしで既存資産を完全所有として取得します。

即時の資本解放

所有者は決済時に現金の全額支払いを受け取り、負債を発行することもサービスを削減することもなく資産を現金化します。手取り資金は新規インフラ、負債削減、または財政健全化に再配分できます。

トリプルネット・セール・アンド・リースバック(10〜40年)

同時に、所有者(または指定された事業体)は資産を賃借し戻し、リースの全期間にわたりMGPSに固定・インフレ連動の支払いを行います。

所有者はコントロールと利用を維持

所有者は運営の全面的なコントロール、利用権、サービス提供責任を維持します。モナコは資産に対する運営上の役割や支配権を一切負いません。

価格改定も所有権の変更もなし

MGPSはリースの全期間を通じて唯一の株式投資家であり続けます。借換えリスク、再評価のトリガー、第三者への移転はありません。

買戻しまたはリバージョンのオプション

構造には、リース満了時の返還権または名目的な買戻しオプションを含めることができ、資産を所有者の資産に戻すことが可能です。

03

プロジェクト事例

2021 / 22 · サラワクのメタノールプラント(マレーシア)

COVID期間中、当社のMonaco Fundは、Petronasとの23年間の供給・引取契約に裏付けられたサラワクの大型メタノール施設のために、14億USDの株式資本(および6,500万USDの手数料)をアンカーし調達しました。1MDB後にマレーシアに対する投資家の慎重姿勢が高まった時期に実行された本MGPS案件は、サラワクに関するものを含め、世界の年金パートナー間の重大なリスク感応度を克服しました。本取引は、UBSニューヨークが主導した徹底的かつ独立したデューデリジェンス(当社モナコ・ファンドの包括的なグローバル・コンプライアンス審査を含む)を経て、機関投資家からの全面的な支持を得ました。

2025年1月 · ホテルポートフォリオ — 英国・イタリア・スペイン

当社のMonaco Fundは、英国・イタリア・スペインの大型ホテル23軒の取得(改修費を含む)のために、11億ユーロの機関投資家株式資本をアンカーし調達しました。資本は、大手公的年金基金と有力な銀行グループによってコミットされました。

04

基本合意書(MOU)とタームシートの枠組み

以下に、基本合意書の一般的な構造、ならびに参考日程と主要マイルストーンを示します。これは参考としてのみ提供され、一般的に採用される標準的なアプローチを反映しています。

独占期間

通常4か月(相互の合意により延長可能)。スポンサーは、デューデリジェンスの実施と取引の組成のための独占権を付与し、その期間中、第三者との並行協議はすべて停止されます。

デューデリジェンス初期費用

当初の法務・税務・技術審査(「重大欠陥分析」)を対象とする、返金不可の初期支払い。基本合意書の署名および主要書類の提出時に支払われます。

返金規定

案件が進行する場合、費用は返金されるか、クロージング費用に組み込まれます(取引価額の最大0.3%)。スポンサーが撤退する場合、初期費用は通常、確定されます。

参考日程とマイルストーン

  • デューデリジェンス — 約3週間
  • 投資銀行マンデート — 約6週間
  • ファイナンス確定 — 約8週間
  • 目標クロージング — 4〜5か月以内

誠実交渉義務

双方は、拘束力のあるタームシートの締結および取引の成立を目的として、独占的かつ誠実に交渉することを約束します。

秘密保持と準拠法

共有されるすべての協議、書類、資料に相互の秘密保持が適用されます。英国法が基本合意書および最終取引文書を規律します。

重大欠陥分析とは、モナコ型の株式リースモデルとの構造的適合性を確認するための、引受前審査です。スポンサーが「投資適格」の国家である場合、その信用および機関としての健全性に検証は不要であり、分析は、法的・技術的要素が本モデルに従った実行を可能にすることの確認のみに集中します。

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